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流动性开采是否被大家庭承包了?_btcv-繁华资讯

作者:_btcv-繁华资讯来源:_btcv-繁华资讯 货币新闻 2020年08月14日

摘要:一直以来,人们都承诺国际金融机构应该“为没有银行账户的人提供银行服务”,并帮助发展中国家建立一个开放的金融体系。那么,拥有“小口袋”的代币持有者也应该从这些平台及其激励机制中分享利润吗?或者更好。这些系统应该首先为这些用户设计吗?D

一直以来,人们都承诺DeFi应该“为没有银行账户的人提供银行服务”,并帮助发展中国家建立一个开放的金融体系。那么,拥有“小口袋”的代币持有者也应该从这些平台及其激励机制中分享利润吗?或者更好。这些系统应该首先为这些用户设计吗?

Defi 是为大户打造的生态系统?

来自去中心化金融(DeFi)最近占据了各大区块链新闻头条。的大量资本正流入这些系统,资本规模达数十亿美元。

流动性挖矿已被大户包场?

现在是时候问一些重要的问题了,比如:

DeFi是否如其所期望的那样具有革命性、分散性和民主性?

谁从这一发展中受益最大?

对于区块链生态系统及其治理的未来,我们能从这一现象中学到什么?

然而,让我们一步一步地看看自2020年1月以来发生了什么。

DeFi成功因素简史

第一阶段:抵押原生代币

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首先,像0x项目这样的 "传统 "DeFi项目推出了他们的Staking入口,以推动代币持有者采取更多的行动,为他们的原生代币创造更多的 "效用"。承诺,如果你抵押ZRX令牌(0x项目背后的原始令牌),并定期参与项目的治理投票,你将获得一些回报。众所周知的DeFi项目,如MakerDAO,以前已经完成过,其他项目,如Kyber也跟着做了。它的工作原理大致如下:

在一段时间内抵押你的代币(通常称为纪元)。

参与治理-定期投票或将您的投票权委托给委托人。

得到你的奖励。

所有这些都发生在链上。一般来说,您将您的代币 "交给 "智能合约,该合约是该平台的赌注生态系统的一部分。,你可以通过简单的“释放誓言”来重新控制你的令牌——通常会有一些时间延迟。

注:所有这些都与今年晚些时候推出的Ethereum v2股权认证系统(信标链)的工作原理相似。因此,我们对以太网的主要网络的未来有了初步的感觉。

第二阶段:yield farming治理代币

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六月下旬,Compound、Aave、Synthetix、Curve或Balancer等项目开始使用yield farming等先进机制来吸引大量加密资产到他们的平台上。通过将你的资产存入并“锁定”到他们平台的流动性池中(而不是简单的投资或投机)。这些平台在他们的系统中积极使用你的令牌,并产生更高的回报。你不仅能获得可观的利息。此外,您现在可以获得本机平台令牌,设置这些令牌是为了使社区能够管理这些平台的未来。到目前为止,您可以赚取四种不同维度的代币,例如,在这个sBTC示例中,当您为Synthetix的sBTC池提供包装好的比特币时。像这样的产品已经将这些项目的估价推到了80亿美元。锁定在这些系统中的令牌的巨大价值每隔几周就会翻倍!DEFI Pulse对最受欢迎的项目做了一个很好的概述--它们中的大多数都是相互紧密结合的。

治理代币发行--类似于ICO,但又有所不同

如果你愿意,发行治理令牌将在2017年颠覆首次硬币发行(ICO)浪潮。尽管ICO在其开发的早期阶段提供了项目代币供销售(主要基于白皮书中所写的粗略想法和项目路线图),但现在一旦这些项目的平台开始运行并证明某些产品适合市场,它们就会发行代币。我们可以把这些命名为管理令牌发放。GTI解决了ICO的许多问题,因为

令牌从一开始就有效用(即治理),并且

他们推动权力下放——至少乍一看是这样。

每个参与平台的人都有权赚取其中的一些代币。在许多情况下,推出平台的公司迅速成立了DAO(去中心化的自治组织),并将平台的治理和最终控制权交给代币持有人。

因此,这是一个明确的进步——特别是对监管者的要求,如证券交易委员会(SEC),他们认为这些方面是判断几个代币发行者的核心。美国证券交易委员会发现,许多ico都很挑剔,并拒绝在美国推出它们,因为一些项目从未兑现其白皮书中的承诺,即使用令牌创建一个功能平台和/或保持对该平台的控制。

通过在运行平台上发布具有内置实用性的令牌,这些新的DeFi项目解决了两个关键问题——非常聪明!

所以,一切都很好,不是吗?

DeFi的风险,http://-我们都知道。

其中一些风险是明显的技术风险,例如,新的、大多未经核实的智能合同管理着价值数亿dollars-正如你所想象的那样,这种趋势蕴含着巨大的风险,因为天下没有免费的午餐的资产。

但是也有市场风险,你可以想象欺诈者和黑客攻击这些系统的动机会有多大。你看,资产价格在这些系统中非常重要——反馈到这些系统的市场价格也很重要:预测机器问题。预测机器是区块链智能合约和外部数据(如集中交易所的价格)之间的接口。如果这些预测机器有一个错误,它们会受到黑客的攻击,或者被来自外部的虚假数据操纵——那么混乱就会随之而来。

通常,这是技术风险和市场风险的结合,也许一些资产的低流动性为欺诈者创造了机会,如bZx黑客事件。

然后,对于少量代币的持有者来说,还有其他更微妙的风险和问题,这在更广泛的范围内带来了有趣的问题。我想在本文的其余部分讨论这些问题。

比如这些系统中涉及的某些加密货币的波动性。如果你的抵押品跌破临界点,某项资产价格突然暴跌可能会引起连锁反应,并强制清仓

让我们再从直立桩开始。如果平台的用户使用他们自己的令牌来管理平台,就像白皮书中描述的那样,这不是很酷吗?理论上:是的。这听起来非常分散和民主,不是吗?那么在实践中就有一些缺点,比如。

你需要相当多的代币来使你的交易在经济上合理。

一直以来,在微妙的问题...,拥有“小口袋”的代币持有者也应该能够分享这些平台及其激励机制的部分利润吗?或者更好。这些系统应该首先为这些用户设计吗?

人们都承诺DeFi应该 "为无银行账户的人提供银行服务",帮助发展中国家建立开放的金融体系。

好吧,让我们假设这不会发生——让我们以美国中产阶级为例。乔。假设乔有5万美元的存款。虽然他被警告最多只能用1-2%的存款来购买密码货币,但乔是一个迷,并且相信DeFi。他疯了,把20%的积蓄投资在加密上——这是10,000美元。但是乔不傻。他知道大多数估值都深深依赖于比特币和以太网。因此,他投资组合的90%投资于BTC和联邦理工学院等主要资产。剩下1000美元用于DeFi实验。

乔是0x项目的忠实粉丝。然而,他知道分散投资组合很重要。因此,他将1/10的DeFi投资组合投入到0x项目中——也就是100美元。其余的都致力于其他很酷的事情。现在他想买股票。他瞥了一眼抵押贷款池0x。他可以从仅有的11个抵押贷款池中选择一个,查看它们的历史数据——以及过去分享的奖励金额。然而,当乔想把他的ZRX余额贡献给其中一个池时,他发现根据目前在以太网上交易的燃气费,交易成本大约是2美元——记住:在链条中发生了饱和。2美元——这是一个相当大的数目——他持有ZRX 2%的股份。但是乔是这个项目的忠实粉丝,他想成为其中的一员——按照DeFi的愿望生活。问题是所产生的收入在很长一段时间内都无法支付他的初始交易成本。

从理论上讲,乔可以转换代表团,把他的投票权让给其他人。事实上,他不会这么做,因为对于一个中小型代币持有者来说,这实在是太贵了。

著名的0x抵押贷款池,如past池,在过去的6个月里已经赚了197个eth。它与其抵押人分享了30.5 ETH(15%)。大约是11.895美元。这个池中抵押了3700万ZRX。这意味着如果ZRX令牌在这个池中抵押,每个抵押的ZRX令牌可以在6个月内赚取大约0.0032美元。

ZRX目前的价值为0.42美元。因此,如果乔投资100美元,他有大约238个ZRX代币要锁定。如果他抵押他的代币,他将在6个月内赚到0.76美元!

我的结论是。DeFi锁仓--为大户而生?

因为这在DeFi中的“德”之后是一个很大的问号!

如果你不拥有至少1000美元的ZRX,从经济角度看,盯盘对你没有任何意义。但大多数项目并没有公开这个重要的方面。,它对大量的金钱非常有吸引力。甚至代表团也对小股东不感兴趣。

让我们看看产量农业,如果我们在那里看到类似的模式。

DeFi最近的发展让我认为DeFi的入股主要是为大户或风投进入市场而做的。

yield farming--为大户而生?,请记住:你在平台治理令牌中获得的回报与你投入平台的抵押品数量有关。像化合物这样的一些项目主要是风险投资。请记住。他们没有进行ICO。建立这样一个平台的资金必须首先来自某个地方。化合物的网站对他们与知名风投的密切接触非常开放。

流动性挖矿已被大户包场?

那么,让我们问一个问题:谁将从一个新推出的市值为5亿美元的DeFi令牌中获得最大利润?猜猜看。该项目仍持有他们40%的代币(价值2亿美元)。因此,治理可以用来指导方向。大玩家已经领先了。Token Daily的Twitter#43也指向这个方向——创造了“再投资”或“再集中金融”这个词。

围绕这些项目的代币发行的讨论才刚刚开始——例如,这个关于硬币电报的项目。它指的是西蒙康蒂(Simone Conti)的一条有趣的推文,他最近对社区中DeFi项目和令牌的分布做了一个令人瞠目结舌的分析(请记住,区块链的数据在etherscan等平台上是开放的)。

流动性挖矿已被大户包场?

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图片来源:西蒙康蒂/推特

但是我们应该小心。如果你仔细研究推特上的评论,你会发现当委托池工作并且许多令牌持有者委托他们的令牌时,分析令牌的分布并不容易。我当然不能证实或质疑这些数字。但我相信我们会看到这方面的热烈讨论!

如果说Staking方案让我产生了一些疑惑--yield farming就更糟糕了。

我不想猜测这些发展将如何决定未来区块链生态系统的发展道路。但我确定,概要

搜狗网的历史将会重演,权力将会集中。当然,我们需要一种新的公共治理体系方法。我们必须尝试新的方法,比如第二次投票,来平衡权力。

但是现在,即使是一小步也会有助于改善系统。

DeFi项目应该对风险资本家或其他大股东的象征性分配和影响更加开放。

DeFi项目应该给出一个清晰的陈述,至少你应该在哪个时间段投资多少代币来支付你的投资成本。

DeFi项目应该为他们的授权池创造更大的透明度——不仅是他们分享了多少利润,而且他们在过去实际上是如何影响投票的。

我们现在正处于其整体发展的一个有趣的点。大公司和机构投资者会被吸引过来。甚至更大的资金将找到进入加密网络的途径--它将影响重要的决策--无论好坏。,他们将决定有多少“德”在DeFi-也许如何进一步发展这些区块链生态系统下的价值体系!

作者:StefanGrasmann

翻译:李汉波

编辑:莉莉

标签: btcv