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央行数字现金的崛起:DC/欧洲央行引领世界_btcv-繁

作者:_btcv-繁华资讯来源:_btcv-繁华资讯 货币新闻 2020年09月09日

摘要:2020年8月24日,国际清算银行发布了一份题为《央行数字货币崛起:驱动因素、方法和技术》的工作报告。据报道,中央银行的数字现金(CBDC)将极大地改变人类未来的支付方式和生活方式。在世界上许多经济体中,中国人民银行的数字现金DC

2020年8月24日,国际清算银行发布了一份名为《央行数字货币崛起:驱动因素、方法和技术》的工作报告。据报道,中央银行的数字现金(CBDC)将极大地改变人类未来的支付方式和生活方式。在世界上许多经济体中,中国人民银行的数字现金DC/欧洲银行站在世界前列。同时,报告呼吁世界各国央行相互借鉴经验,进一步提高国内和跨境支付效率,增强金融体系在支付领域的稳定性。

该报告旨在回答有关央行数字现金的三个关键问题:发行CBDC的经济和制度驱动因素是什么?寻求的技术解决方案是什么?央行如何应对这些问题?

CBDC零售业在创新能力强的地区发展较快

根据这份报告,截至2020年7月中旬,全球至少有36家央行发布了CBDC零售或批发岗位。包括厄瓜多、乌克兰和乌拉圭在内的至少三个国家已经完成了CBDC零售试点,包括巴哈马、柬埔寨、中国、东加勒比货币联盟、韩国和瑞典在内的六个CBDC零售试点正在进行中。

此外,18家央行发表了对零售CBDC的研究,另有13家银行宣布,它们正在对批发CBDC进行研究和开发。

央行数字货币的崛起:DC/EP正在领跑全球

图:CBDC项目状态

资料来源:国际清算银行工作报告

根据该报告,发行CBDC债券的经济和制度动机因国家和地区而异。根据国际清算银行支付和市场基础设施委员会2019年底对各国央行的调查,在发达经济体,各国央行正在研究CBDC,以提高安全性和稳健性,即国内支付效率。对金融稳定性的担忧也可能是研发的一个重要驱动力。尤其是在新兴市场经济体,金融包容性是一个重要的动机。

此外,新冠肺炎的肺炎疫情将加速一些国家和地区的CBDC进程。

国际清算银行还对正在研究和试点开发CBDC的国家的共同因素进行了实证调查,发现较高的手机使用率(衡量一个经济体整体数字化程度的指标)和较高的创新能力与一个国家目前正在研究或开发CBDC的可能性正相关。因此,报告称CBDC发展与更高的移动和互联网使用率、更高的创新能力以及更高的政府效率密切相关

其次,在讨论影响CBDC需求的因素时,报告认为,CBDC项目在人均国内生产总值和金融发展水平较高的地方发展较快。CBDC零售业在创新能力强、非正规经济规模大的地区发展较快。因此,零售CBDC更有可能出现在非正规经济规模较大的地区,而批发CBDC在金融发展较高的经济体发展较快。

没有一家央行愿意冒险使用未经许可的DLT技术

根据CBDC在法定债务结构和央行记录方面的不同设计,该报告将当前的CBDC解决方案分为四种不同的CBDC架构,即:直接CBDC、混合CBDC、中间CBDC和间接(或合成)CBDC。

央行数字货币的崛起:DC/EP正在领跑全球

在国际清算银行调查样本涵盖的不同国家的CBDC项目中,有各种不同的架构、基础设施、接入和跨境(零售或批发)互联方法。就结构而言,四家央行正在考虑直接模式,通常是为了增强金融包容性,七家央行正在考虑混合或中间选择,更多央行尚未指定结构。

然而,这份研究报告显示,没有一家央行考虑使用间接/合成架构。

报告称:“至于建筑,人们可能会认为,在不发达经济体或金融包容性较低的经济体,更有可能选择直接或混合和中介建筑。事实上,我们的发现恰恰相反:这可能是由于北欧国家、加拿大和中国的影响,我们发现了收入较高的地区更有可能选择直接、混合或中介架构,这些地区拥有更多的账户准入和更高的政府效率。”

央行数字货币的崛起:DC/EP正在领跑全球

在基础技术的选择上,中央银行可以选择基于传统的集中式数据库或DLT技术(分布式分类账技术)。一些中央银行就曾明确指出,与使用集中发行系统相比,DLT技术没有任何基本优势.

就连选择试验DLT技术的央行也采用了获得许可的DLT,由运营商决定谁可以接入网络。没有一家央行愿意冒险使用未经许可的DLT技术。

DC/欧洲项目是目前世界上最先进的CBDC项目

面对各国央行的差异化解决方案,报告描述了三个先进的例子,即分别位于亚洲、欧洲和北美的中国人民银行DC/欧洲方案项目、瑞典央行的瑞典克朗和加拿大银行的CBDC应急计划。

其中,DC/EP试点的结构是“混合CBDC”模式:其特点是CBDC享有中国人民银行的直接债权,但接入和实时支付服务由中介(称为“授权运营商”)运营;中央银行定期接收和存储零售资产和交易的副本。技术上,DC/欧洲邮政采用传统集中式数据库和DLT技术的混合架构,以满足中国大规模零售交易的高并发性要求。

瑞典中央银行的电子克朗项目是世界上最早的CBDC项目之一。由于近年来瑞典的现金使用量一直在下降,瑞典央行已经就向公众提供央行支付工具的问题举行了社会讨论。

随着时间的推移,e-Krona项目取得了很大的进展,并于2020年2月与埃森哲启动了相关的试点项目。目前,瑞典正在进行E-Krona项目的概念验证,其架构也是一个混合的CBDC。瑞典中央银行的研究人员指出,正在进行的试点是“一个分散的数据库,其中包含在任何给定时间流通的所有电子克朗,瑞典银行在交易完成前对所有交易进行核实。”它还指出,这一设计将要求瑞典中央银行“在一个或几个中介机构倒闭时提供紧急解决办法,以防止大量最终用户无力支付电子克朗。”

在加拿大的CBDC方案中,特别考虑了减少或完全取消实物现金的使用,以及私人秘密货币或稳定货币作为支付手段所取得的重大进展。如果要开发CBDC,总体目标是将CBDC设计为加拿大中央银行的数字负债,作为具有良好灵活性和可访问性的数字附加功能。

报告还指出,在目前所有的CBDC项目中,中国人民银行DC/EP项目处于最先进的发展阶段。作为世界上人口最多的国家和第二大经济体,中国引进CBDC可能会产生深远的影响。除了为网上交易提供便利之外,CBDC还将为支付宝和微信支付带来更多的多样性,这两个支付平台目前被移动支付所垄断,这两家公司总共控制着中国94%的移动支付市场。如果决定超越目前的试点阶段,DC/欧洲央行将成为M0的补充,其中包括纸币和硬币,以及中央银行存款账户,但它并不打算完全取代实物现金。

在国际互联方面,DC/欧洲邮政将与现有的零售和批发系统连接,包括实时支付和结算系统。DC/欧洲石油公司的主要目标是国内零售。然而,如果能与外国政府达成协议,非居民(如游客和商务旅客)可以使用入门级钱包的外国手机号码使用DC/欧洲。

首席笔|冉旭、赵胜

余白城主编

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