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急转弯vs曲线:社区分叉后流动性优势还能保持多

作者:_btcv-繁华资讯来源:_btcv-繁华资讯 货币新闻 2020年09月21日

摘要:如果说这几天市场有什么迹象的话,那就是人们开始对最近的DeFi分叉潮感到幻灭。最近流行的SWRV、CREAM、SUSHI的货币价格相比过去7天下降了30%,有的甚至下降了高达80%。这是大清洗。那么分叉合理吗?许多DeFi叉子不是新的

如果说过去几天市场有什么迹象的话,那就是人们开始对最近的DeFi 分叉潮感到失望。最近流行的SWRV、CREAM、SUSHI的货币价格相比过去7天下降了30%,有的甚至下降了高达80%。这是大清洗。

那么分叉合理吗?

很多DeFi分叉都不是什么新鲜事,就是圈钱游戏,不是真正的竞争,但有些是合理的。急转弯就是其中之一,本文将对此进行详细说明。

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

什么是分叉急转弯?

9月3日,Swerve宣布推出Curve,这是一个自动做市商(AMM)兑换稳定货币的平台。转向源于Curve的8月号,用于管理令牌争议。在发行代币之前,Curve一直受到DeFi社区的青睐。但由于代币发放管理不善,预开挖受到批评,项目口碑下降。而且,为了稀释large在Curve DAO中50%的投票权,Curve创始人在DAO中锁定了大量CRV代币,使得他的投票权达到79%,名声一落千丈。与此同时,由于高通胀,CRV代币价格继续缓慢下跌,按完全稀释的发行量计算,估值仍高达数十亿美元。

简而言之,社区和 Curve 团队之间的信任每况愈下

SushiSwap的推出,鼓励社区领袖分化,倡导公平的令牌分配和社区治理。一个匿名团队试图解决当前的Curve问题,并进行拆分。其公开宣传如下:

我们将启动曲线分叉项目急转弯,该项目100%归社区所有。

项目没有预部署合同,没有有争议的预挖掘,没有创始人控制多数治理投票,没有可疑的团队投票,没有30%的团队“股份”,没有几十年的代币分配计划……

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

来源:转向

急转弯的主要区别是:

公平透明的SWRV令牌分发。所有代币都授予流动性提供者,但不保留给创始团队、顾问和风险投资机构

优化配送计划。协议上线前两周,会提前给予大量奖励,然后奖励会下降,分配曲线会变慢

《急转弯》于9月4日上线。用户可以用稳定的货币为tridge提供流动性,“收入农业”获得了SWRV代币奖励。在高额回报和令人信服的故事下,Thirchid在两周内积累了800万美元的稳定货币流动性,远远超过曲线。

流动性大战?

自“急转弯”上线以来,曲线的总流动性没有显著下降。这意味着,奇奇德的流动性主要是新基金,而不是来自曲线的流动性。

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

那么就有一个问题:急转流动性是为了追求货币稳定和高收益?还是看好分歧协议,等待机会囤积代币进行治理?毕竟从19号开始奖励大幅度降低,两周发放900万代币改为一年发放900万代币。在过去的两周内,市场波动很大,持有现金赚三倍的收入非常有吸引力。

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

来源:转向

报酬下降后的流动性变化是不确定的,SushiSwap可以作为分析报酬下降后流动性留存的参考案例。

随着sushishap高回报的下降,sushishap的流动性下降了58%,从最高的14亿美元降至6.1亿美元。虽然只是一个数据,但可以作为分析turkey奖励下跌后未来流动性走势的参考。

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

流动性敏感度和相对价值

TVL不是一个完美的基本估值指数。然而,AMM的明确目标是尽可能有效地建立和使用资产负债表,以促进大额交易和减少下滑,因此TVL至少可以用来评估效用。

这样一来,tridge的美元稳定货币基金池的总流动性比Cureve的所有美元稳定货币基金池高28%。这意味着交易者可以在tridge上获得稳定美元货币的最佳兑换报价,这里的交易体验更好。根据总市场资本指数,SWRV的交易价格大打折扣。这表明,市场要么怀疑Tridget流动性会随着回报而减少,要么只是低估了SWRV的价值。

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

如上所述,SWRV报酬减少后的留存流动性可以更好地评估SWRV和CRV交易的风险回报。通过SushiSwap的流动性下降来评估judge在奖励下降后的流动性,并与一年后的曲线(一年市值/总价值锁定比率)进行比较,大致判断judge现有的流动性价值,可以作为估值的参考。

Swerve对决Curve:社区分叉后的流动性优势还能保持多久?

转向与曲线

对AMM来说,流动性不是全部。在这样一个早期领域,最重要的是协议不断发展。简单复制成功协议的代码只能复制功能,很难复制开发路线。

目前tridge与Curve还没有完全区分,其流动性优势可能只是暂时的。转向有很好的理由偏离曲线,社区是热情的。除了在回报下降后保留流动性,真正考验的是未来能否带来令人信服的产品。

分叉容易,施工难。

由梅瑟里研究分析师瑞安沃特金斯撰写

利奥杨编辑

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